四川天微电子股份有限公司（证券代码：688511，证券简称：*ST天微）近日发布公告，就上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复。公司针对经营活动现金流与净利润背离、应收票据大幅增加等问题作出解释，并表示相关财务表现符合行业特点，不存在放宽信用政策或提前确认收入等情形。

问询函指出，*ST天微2025年净利润实现扭亏为盈，达到3035.56万元，但经营活动产生的现金流量净额却为-684.55万元，较2024年的1586.48万元由正转负。分季度来看，净利润与经营活动现金流的变动趋势也存在明显背离。

对此，公司解释称，现金流与净利润的差异主要源于收入增长带来的应收款项增加，以及客户主要采用票据结算方式导致的资金回笼时间差。2025年公司主营业务收入较上年增长7203.99万元，增幅达96.3%，但客户多以6个月期限的商业承兑汇票或银行承兑汇票支付货款，且回款集中在下半年。截至年末，部分票据尚未到期，导致现金流入未能同步体现。数据显示，2025年末公司应收票据余额达1.15亿元，较上年末增长210.4%，其中商业承兑汇票8014.89万元，同比增长166.1%；银行承兑汇票3459.54万元，同比增长405.4%。

公司进一步披露，经营性应收项目的增加是导致现金流为负的关键因素。2025年末，公司经营性应收项目合计2.47亿元，较上年末增加5544.02万元，主要来自应收票据和应收款项融资的增长。尽管同期经营性应付项目有所增加，但158.13万元的增幅远不足以抵消应收项目的增长。

关于季度间现金流与净利润的波动，*ST天微表示，这与军工行业的结算特点密切相关。公司主要客户为军工集团下属单位，其付款计划和结算节奏受军方预算及内部流程影响较大。2025年第四季度，公司经营活动现金流净额为1500.47万元，主要得益于部分客户提前进行票据解汇。公司强调，各季度收入确认严格依据产品交付及签收情况，不存在突击确认或提前确认收入的情形。

对比同行业公司，江航装备等可比公司同样存在经营活动现金流季节性波动且与净利润趋势背离的情况。*ST天微认为，其财务表现符合军工行业特性，与同行业公司不存在重大差异。

针对应收票据大幅增加的问题，公司表示，除收入增长因素外，应收账款周转率的提升也推动了票据余额的增长。2025年公司应收账款周转率为1.16，较2024年的0.49显著提高，显示回款效率有所改善。

此外，公司就前期应收票据账龄判断错误问题进行了说明。由于与某客户的价格争议及会计处理疏忽，公司2024年多计提信用减值损失358.22万元。目前公司已通过董事会审议更正相关会计差错，并采取完善责任追究机制、强化多级复核等整改措施。经自查，公司不存在其他重大会计差错。

年审会计师四川华信（集团）会计师事务所对公司的回复内容表示认可，认为公司收入确认符合会计准则，现金流波动具备合理性，应收票据减值准备计提充分。

*ST天微2025年实现营业收入1.50亿元，归母净利润3413.34万元，成功实现扭亏为盈。尽管经营活动现金流为负，但公司表示，随着期末应收票据的陆续到期解汇，未来现金流状况将得到改善。